ERA Group'un piyasa koşulları, tedarik üzerindeki olası etkiler ve tedarik zinciri planlamasına ilişkin üç aylık analizleri.
Görünümde tarifeler ön plana çıkıyor: Kısa vadeli alımlar ve ayrıntılı fiyatlandırma hayati önem taşıyor
Gümrük vergileri, dördüncü çeyreğin sonlarına doğru en önemli risk unsuru olarak öne çıkıyor. Beyaz Saray, 14 Ekim’den itibaren geçerli olmak üzere keresteye %10, dolap/banyo dolapları ile döşemeli mobilyalara %25 gümrük vergisi uyguladı; 2026’da bu oranların daha da artması muhtemel; ayrıca 1 Kasım’dan itibaren orta ve ağır hizmet tipi kamyonlara %25 gümrük vergisi uygulanacağına dair sinyal verdi. Bu hamleler, tedarikçilerin maliyet artışlarını fiyatlara yansıtma olasılığını artırmaktadır; özellikle de parça/içerik tedarikinin küresel olduğu ve istisnaların sınırlı olduğu durumlarda.1;2;3;4 Şirketler , marj baskısının kendilerini gümrük vergisi artışlarını fiyatlara yansıtmaya iteceğini şimdiden belirtmektedir; bu konuda büyük firmaların öncülük etmesini bekleyebiliriz.5 Deniz taşımacılığı, küresel konteyner ücretlerinin Ekim ortasında 40 fitlik konteyner başına 1.650–1.690 dolar civarında seyrediyor;6 ABD kamyon yükü spot ücretleri aylık bazda sadece birkaç sent arttı;7 ve dizel fiyatları Eylül ayına göre düşüyor 8 — tüm bunlar yıl sonuna kadar istikrarlı teslimat maliyetleriyle tutarlı. Satın alma açısından pratik sonuç, daha kısa satın alma döngülerine (60-90 gün) yönelmek; tüm fiyat hareketleri için endeks bağlantılı formüller talep etmek; ve herhangi bir gümrük vergisi ek ücreti için HTS düzeyinde kanıt istemek olacaktır. Gümrük vergilerinin yukarı akış girdilerini (mobilya/ahşap; kamyonlar/parçalar) etkilediği durumlarda; her bir faktörü bağımsız olarak müzakere edebilmeniz için satıcılardan temel fiyatı, gümrük vergisini ve nakliye/yakıtı ayrı ayrı belirtmelerini isteyin. Mevcut nakliye koşulları, alıcılara fiyat artışlarını sınırlama imkanı sunmaktadır. ÖNEMLİ NOKTALAR: Belirleyici faktör lojistik değil, politikadır — alımları kısa tutun; gümrük vergilerinin ayrıntılı olarak yansıtılmasını talep edin; ve bugünkü daha düşük nakliye maliyetleri ile istikrarlı oranları kullanarak endeks bağlantılı fiyat sabitlemelerini 2026'nın başlarına ve muhtemelen ötesine kadar garantileyin.
Oluklu
ABD imalat sektöründeki daralma devam ederken, 4. çeyreğe girerken karton kutu talebi zayıf seyrini sürdürüyor.9 Amerikan Orman ve Kağıt Birliği’nin verilerine göre, 2. çeyrekte konteyner kartonu üretimi bir önceki yıla göre %5 azaldı;10 bu durum yaz sonuna kadar sevkiyatların temkinli bir şekilde gerçekleşmesine neden oldu. ABD’de OCC (eski oluklu mukavva kutular) fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı;11 ve ülke genelindeki kamyon yükü spot ücretleri Eylül sonuna kadar değişmedi.12 Yapısal olarak; PCA (Packaging Corporation of America), Eylül ayında Greif’in ABD’deki konteyner kartonu varlıklarının satın alımını tamamladı; bu da izlenmesi gereken bölgesel ve rekabet açısından bir değişime yol açtı.13 Analistler, 2025 kapasite kesintilerinin yaklaşık 3,9 milyon ton (veya %9,5) seviyesine ulaşmasının ardından düşüş döngüsünün hafiflediğine dair işaretler görüyor; ancak sadece kademeli bir toparlanma bekliyorlar. Tahminler, 2026'nın ilk yarısı boyunca linerboard fiyatlarının sabit kalacağına işaret ediyor; işletme oranlarının iyileşmesiyle birlikte 2026'nın sonlarında mütevazı bir artış (yaklaşık 40 $/mt) bekleniyor.14;15 [caption id="attachment_13192" align="aligncenter" width="457"]
Grafik Verileri: Kağıt Hamuru ve Kağıt Haftalık RSI Endeksi[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Önümüzdeki çeyrekte oluklu mukavva fiyatlarının istikrarlı seyredeceği veya hafif düşüş göstereceği öngörülmektedir; daha kısa vadeli partiler halinde alım yapın ve endeks bağlantılı fiyatlandırma (PPW/RISI) için ısrarcı olun; nakliye/yakıt ek ücretlerini ortadan kaldırın; talep düşük seviyelerde seyrettiği sürece birden fazla fabrikaya veya alternatif tesislere teklif verin. Son olarak, 2026 yılının sonlarında yaşanacak ılımlı bir toparlanma ihtimalini planlamaya dahil edin.
Kereste/paletler
ABD ahşap palet ve kereste piyasaları kısa vadede istikrarlı görünüyor; ancak genel hava temkinli. 14 Ekim’de yürürlüğe giren 232. Madde gümrük vergileri (yumuşak ağaç kerestede %10; belirli ahşap ürünlerinde %25) öncesinde alıcıların stoklarını eritmeye çalışmasıyla Ekim başında fiyatlarda hafif bir artış yaşandı. Konut talebindeki zayıflama ve satın alınabilirlik kısıtlamaları yeni siparişleri sınırlarken, yerli fabrikalar sevkiyatlarını artırdı ve Kanada'nın ihracatı gümrük vergileri nedeniyle kısıtlı kaldı.16 ePallet.com'un Eylül ayı bülteninde, fabrikaların üretim oranlarını düşürmesinin "zayıf piyasa koşulları ve ekonomik belirsizliğe işaret ettiği ve bunun yılın ilerleyen dönemlerinde arzı daraltabileceği" belirtiliyor.17 [caption id="attachment_13193" align="aligncenter" width="516"]
Grafik Verileri: TradingEconomics.com[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Kereste ve palet alımları için önceden planlama yapmak her zamankinden daha önemli hale gelmiştir . Sürekli değişen gümrük vergileri ile bu mevsimde her zamanki coğrafi ve meteorolojik riskler, bölgesel fiyat dalgalanmalarına yol açabilir.4. çeyrek fiyatlarını, bazı bölgelerde sertlik gösteren aralıklar içinde hareket eden fiyatlar olarak değerlendirin; iki bölgeyi kapsayan 60–90 günlük dilimler halinde satın alın; gümrük vergilerinin ayrıntılı olarak yansıtılmasını talep edin; ve en iyi değeri elde etmek için geri dönüşümlü/onarım ürünlerine yönelin. Son olarak, 4. çeyreğin tatil alışverişi dönemine yaklaşan "perakende sezonu" olarak kabul edildiğini ve bunun genellikle talebi ve fiyatları artırdığını unutmayın.
Kimyasallar ve gazlar
Endüstriyel tarafta fiyatlar genel olarak istikrarlı seyrini sürdürüyor: Üretici fiyatları göstergeleri, endüstriyel kimyasalların ilkbahardan bu yana hafif bir düşüş eğilimi gösterirken, endüstriyel gaz üretiminin son dönem seviyelerine yakın seyrettiğini ortaya koyuyor; bu durum, talepteki zayıflığa rağmen tedarikçilerin sözleşme kurallarına sıkı sıkıya bağlı kalmasıyla uyumlu.18;19 Son piyasa özetleri, hammadde piyasasının sakin bir tablo çizdiğini (etan sabit; propan düşüş eğiliminde; etilen spot fiyatı 15-20 sent/lb aralığında) ve ABD'de geniş çaplı kesintilerin yaşanmadığını yansıtmaktadır; bu durum,2020'nin 4. çeyreğine yönelik teslimat maliyetleri açısından olumlu bir gelişmedir;21 Politika konusunda bazı tartışmalar var; ancak kapsanan girdiler için kısa vadeli gümrük vergisi aktarım riski sınırlı görünüyor: ABD Ticaret Temsilciliği (USTR), Çin'e yönelik 178 adet 301. Madde istisnasını 29 Kasım 2025'e kadar uzattı; bu nedenle, ek ücret taleplerini belirli HTS kalemlerine ve yürürlük tarihlerine bağlı tutun. 22;23 Bu arada; büyük endüstriyel gaz üreticileri, bazı bölgelerde hacimler dalgalanmasına rağmen fiyat disiplinini vurgulamaya devam ediyor; bu da formülleri genel ek ücretler yerine şeffaf endekslere bağlamak için bir başka neden. Operasyonel olarak, ABD varlık tabanı sistemik bir sıkışıklık yaşamadan çalışmaktadır ve lojistik de istikrarlıdır; bu durum, istikrarlı hammaddelerle birleştiğinde, 2026'nın başlarında şartları düzenlemek için alıcı dostu bir fırsat penceresi olduğunu göstermektedir.24;25 [caption id="attachment_13195" align="aligncenter" width="544"]
Grafik Verileri: Ürün Gruplarına Göre Üretici Fiyat Endeksi: Kimyasallar ve İlgili Ürünler: Endüstriyel Kimyasallar[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Önümüzdeki çeyrekte endüstriyel kimyasal/gaz maliyetlerinin istikrarlı veya hafif düşüş eğiliminde olmasını bekleyin; 60–90 günlük dilimler halinde satın alın; fiyatlandırmayı Henry Hub/NGL, ÜFE veya ilgili diğer tanınmış endekslere bağlayın; ve spot indirimlerden yararlanmak için çift kaynak kapsamını sürdürürken, mevcut USTR muafiyet takvimi ile gümrük vergisi/ek ücret eklemelerine itiraz edin.
Plastikler
4. çeyreğe girerken hammadde piyasası sakin seyrediyor: PE ve PP fiyatları büyük ölçüde yatay seyrediyor; talep zayıf seyrederken üreticiler fiyat artışlarını kabul ettirmekte zorlanıyor; PVC ise inşaat sektöründeki zayıf talep nedeniyle Eylül ayında yeniden düşüş kaydetti. 26;27;28 Ferguson’un Ekim ayı başı ve ortasına ilişkin değerlendirmeleri de aynı tabloyu yansıtıyor—dolu stoklar; indirimli ihracat; ve spot fiyat aralıklarında istikrar—ve son dönemde ABD’deki tesis arızalarının (örn.; Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) genel bir sıkışıklığa yol açmadı.29;30 PET ise istisna oluşturuyor. Gümrük vergileri, yaz sonundaki zayıflığı tersine çevirerek Ekim ayında PET reçine fiyatlarını yukarı çekecek; Plastics News, “beklenmedik gümrük vergisi etkileri”ni ana itici güç olarak işaret ediyor.31 Daha geniş kapsamlı gümrük vergisi politikası belirsizliğini koruyor (karşılıklı oranlar ve ülke/ürüne göre istisnalar); bu nedenle PET'in ve ithalat akışlarına bağlı geri dönüştürülmüş içerik özelliklerinin, emtia PE/PP'ye göre daha fazla baskı altında kalması beklenmektedir.32 Satın alma açısından sonuç: emtia reçinelerini aralık sınırlı olarak değerlendirin ve aktif bir şekilde teklif verin—döngüleri kısa tutun; ihracat paritesine ve çoklu tedarikçi tekliflerine güvenin; ve formülleri şeffaf göstergelere bağlayın. PET için; gümrük vergisi aktarımlarını tam HTS satırına ve yürürlük tarihine göre doğrulayın; ve ithalatın azalması ihtimaline karşı USMCA/yurt içi seçenekleri hazır tutun. [caption id="attachment_13196" align="aligncenter" width="539"]
Grafik Verileri: TradingEconomics.com[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Önümüzdeki çeyrekte PE/PP/PVC fiyatlarının sabit veya hafif düşüş eğilimi göstermesi beklenirken , PET fiyatları gümrük vergilerinin etkisiyle dirençli seyredecektir; 60–90 günlük dilimler halinde alım yapın; birden fazla tedarikçiden teklif alın (mümkünse geri dönüştürülmüş seçenekleri de dahil edin); ve en iyi değeri elde etmek için PET fiyatlarında endeks bağlantılı fiyatlandırma uygulayın—bunun için yazılı ve kalem kalem belirtilmiş gümrük vergisi yansıtma belgeleri gereklidir.
Metaller
ABD'de çelik sac fiyatları dar bir aralıkta seyrediyor; tipik HRC teslim süreleri yaklaşık 4–6 hafta; CRC ve galvanizli çelikler genellikle HRC'yi takip ediyor ve her zamanki fiyat farklarını koruyor.33;34 Paslanmaz çelik ek ücretleri yükseldi: örneğin; North American Stainless, yakıt ek ücretini %32'ye çıkardı; bu artış 1 Ekim'den itibaren geçerli; bu nedenle ek ücretleri temel fiyattan ayrı olarak kontrol edin.35 Politika konusunda; Washington, Ağustos ayında çelik/alüminyum gümrük vergisi kapsamını %50 oranında 407 ek ürün kategorisine genişletti (aşağı akışta imal edilen ürünler dahil); bu HTS satırlarına karşılık gelen ek ücretleri doğrulayın.36 AB, ABD'ye metal içerikli gümrük vergilerini azaltması için baskı yapıyor; ancak ABD'li alıcılar için henüz bir değişiklik olmadı.37 [caption id="attachment_13197" align="aligncenter" width="478"]
Grafik Verileri: BusinessAnalytiq[/caption] ÖNEMLİ NOKTALAR: Sac çeliği (HRC/CRC/galvanizli) piyasasını 4-6 haftalık teslim süreleriyle aralık içinde hareket eden bir piyasa olarak değerlendirin; kısa ve geniş kapsamlı alımlar yapın (birden fazla fabrikadan teklif alın); ek ücretleri (özellikle paslanmaz çelik yakıt ek ücretlerini) ayrı ayrı inceleyin ve denetleyin; fiyat değişikliklerini kabul etmeden önce, gümrük vergisi yansıtmalarına ilişkin HTS düzeyinde kanıt talep edin.
Kaynaklar:
(1) Reuters — 14 Ekim'de yürürlüğe girecek yeni ahşap ürün tarifeleri; (2) Trucking Dive — 1 Ekim'de yürürlüğe girecek kamyon tarifelerinin sektör için olası etkileri; (3) Manufacturing Dive – Trump'ın kamyon tarifeleri 1 Kasım'da yürürlüğe giriyor; (4) Reuters — ilaçlar, ağır kamyonlar ve daha fazlasına yönelik yüksek tarifelerin duyurusu; (5) ICIS – RÖPORTAJ: ABD'li firmaların marjlarını korumak için tarifeleri fiyatlara yansıtması bekleniyor; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Eylül spot fiyatları Ekim ortasına kadar mil başına 1–3 sent arttı; (8) EIA — ABD perakende dizel; (9) Eylül 2025 ISM İmalat PMI Raporu; (10) Amerikan Orman ve Kağıt Birliği Aylık Raporu - Ağustos 2025; (11) Fastmarkets ABD ihracat dökme mal fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 Eylül 2025; (14) Oluklu mukavvanın geri dönüşü mü? Lif sektöründeki yıllardır süren düşüş yavaşlayabilir; (15) RaboResearch Kuzey Amerika Konteyner Kartonu Üç Aylık Raporu 3. Çeyrek 2025; (16) Trading Economics — Kereste; (17) ePallet – Palet Piyasası Güncellemesi; Eylül 2025; (18) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Kimyasallar; Ağustos 2025; (19) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Gaz Üretimi; Ağustos 2025; (20) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (21) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim Haftası; 2025; (22) USTR, Çin'e yönelik 301. Madde Gümrük Vergilerinden Bazı İstisnaları Uzatıyor; (23) Federal Register duyurusu (27 Ağustos; 2025); (24) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (25) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 Haftası; (26) Plastics News canlı yayın özeti — Eylül ayında hammadde fiyat eğilimi yatay-düşüş eğiliminde (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — PP fiyatları Eylül'de yatay seyretti; Ekim'de PGP'nin düşmesiyle fiyatların düşmesi muhtemel; (28) Plastics News — PVC hammadde fiyatları üst üste ikinci ayda da düştü (Eylül); (29) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim 2025 haftası; (30) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 haftası; (31) Plastics News — “Gümrük vergileri Ekim ayında PET hammadde fiyatlarını yukarı çekecek;” 2 Ekim 2025; (32) Reuters Gümrük Vergisi İzleme; (33) Reuters — ABD HRC vadeli işlem fiyatları sayfası (17 Ekim 2025); (34) TradingEconomics — HRC çelik fiyat özeti (16 Ekim 2025); (35) North American Stainless — 1 Ekim 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere yakıt ek ücreti %32'ye yükseltildi; (36) Reuters—ABD, %50 çelik/alüminyum tarifelerini 407 kategoriye genişletiyor (19 Ağustos 2025); (37) Reuters—AB, ABD'ye metal içerikli tarifeleri kaldırması için baskı yapıyor (14 Ekim 2025)Reuters — 14 Ekim'den itibaren geçerli olacak yeni ahşap ürün gümrük vergileri; (2) Trucking Dive — 1 Ekim'deki kamyon gümrük vergilerinin sektör için ne anlama gelebileceği; (3) Manufacturing Dive – Trump'ın kamyon gümrük vergileri 1 Kasım'da yürürlüğe giriyor; (4) Reuters — ilaçlar, ağır kamyonlar ve daha fazlasına yönelik yüksek gümrük vergilerinin duyurusu; (5) ICIS – RÖPORTAJ: ABD'li firmaların marjlarını korumak için gümrük vergilerini fiyatlara yansıtması bekleniyor; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Eylül spot fiyatları Ekim ortasına kadar mil başına 1–3 sent arttı; (8) EIA — ABD perakende dizel; (9) Eylül 2025 ISM İmalat PMI Raporu; (10) Amerikan Orman ve Kağıt Derneği Aylık Raporu - Ağustos 2025; (11) Fastmarkets ABD ihracat dökme mal fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 Eylül 2025; (14) Oluklu mukavvanın geri dönüşü mü? Lif sektöründeki yıllardır süren düşüş yavaşlayabilir; (15) RaboResearch Kuzey Amerika Konteyner Kartonu Üç Aylık Raporu 3. Çeyrek 2025; (16) Trading Economics — Kereste; (17) ePallet – Palet Piyasası Güncellemesi; Eylül 2025; (18) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Kimyasallar; Ağustos 2025; (19) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Gaz Üretimi; Ağustos 2025; (20) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (21) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim Haftası; 2025; (22) USTR, Çin'e yönelik 301. Madde Gümrük Vergilerinden Bazı İstisnaları Uzatıyor; (23) Federal Register bildirimi (27 Ağustos; 2025); (24) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (25) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 haftası; (26) Plastics News canlı yayın özeti — Eylül ayında hammadde fiyat eğilimi yatay veya düşüş eğiliminde (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — PP fiyatları Eylül'de yatay seyretti; Ekim'de PGP'nin düşmesi nedeniyle düşüş bekleniyor; (28) Plastics News — PVC hammadde fiyatları üst üste ikinci ayda da düştü (Eylül); (29) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim 2025 Haftası; (30) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 Haftası; (31) Plastics News — “Gümrük vergileri Ekim ayında PET hammadde fiyatlarını yukarı çekecek;” 2 Ekim 2025; (32) Reuters Gümrük Vergisi İzleme; (33) Reuters — ABD HRC vadeli işlem fiyatları sayfası (17 Ekim 2025); (34) TradingEconomics — HRC çelik fiyat özeti (16 Ekim 2025); (35) North American Stainless — 1 Ekim 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere yakıt ek ücreti %32'ye yükseltildi; (36) Reuters—ABD, %50 çelik/alüminyum gümrük vergilerini 407 kategoriye genişletiyor (19 Ağustos 2025); (37) Reuters—AB, ABD'ye metal içerikli gümrük vergilerini kaldırması için baskı yapıyor (14 Ekim 2025)
