En Amérique latine, de nombreuses entreprises exportent, importent, paient des services à l'étranger, perçoivent des dividendes ou gèrent des financements en devises étrangères. Et pourtant… le processus des paiements internationaux continue de fonctionner comme si nous étions encore en 2008.
Virement direct. Banque habituelle. Taux de change : « celui du jour ». Frais… ce qui apparaît sur le relevé.
Tout semble normal. Jusqu'à ce qu'on analyse les chiffres.
📊 Certaines données qui sont rarement modélisées :
Une variation de 1 % du taux de change peut avoir un impact compris entre 3 % et 8 % sur la marge nette des entreprises fortement exposées au risque de change.
Les marges bancaires dans la région peuvent varier entre 0,8 % et 3,5 %, en fonction du volume et de la structure.
Pour les entreprises qui effectuent régulièrement des paiements internationaux, une structure inefficace peut représenter entre 0,5 % et 2 % de la valeur annuelle des transactions.
Multipliez maintenant ce chiffre par le volume réel :
Si votre entreprise réalise un chiffre d'affaires annuel de 5 millions de dollars, vous pourriez passer à côté d'une somme comprise entre 25 000 et 100 000 dollars. Avec 10 millions de dollars, cela représente entre 50 000 et 200 000 dollars. Avec 25 millions de dollars, cette fourchette passe à 125 000 à 500 000 dollars.
Ce n'est plus un « coût bancaire ». C'est une marge bénéficiaire.
Ce qui est curieux, c'est que souvent, le directeur financier a parfaitement modélisé le coût financier des dépenses d'investissement… mais pas celui lié au taux de change opérationnel.
Et voici le point un peu délicat : vous négociez une remise de 0,7 % auprès du fournisseur… mais vous perdez 1,2 % lors de l'exécution du paiement.
Vous analysez l'EBITDA au centime près… mais pas l'écart implicite dans chaque transfert.
Ce n'est pas un problème lié au marché. C'est un problème de conception.
🔍 La gestion de la trésorerie et des opérations de change ne se résume pas à « acheter des dollars ». Il s'agit plutôt de :
Organiser intelligemment les paiements internationaux Réduire les frictions bancaires Optimiser les écarts de change Améliorer la visibilité des flux multidevises Protéger les marges sans s'exposer à des risques spéculatifs
Dans les marchés d'Amérique latine, où la volatilité fait partie intégrante de l'écosystème, la différence entre le « trading » et la « structuration » peut représenter plusieurs points de base. Et plusieurs points de base… ce n'est plus négligeable.
Si vous gérez des paiements internationaux et que vous soupçonnez que la structure actuelle vous coûte plus cher qu'il n'y paraît, cela vaut la peine d'y regarder de plus près. Parfois, il ne s'agit pas de prendre davantage de risques, mais d'éviter de payer trop cher sans s'en rendre compte.
Cela vous dit-il quelque chose ?
