ERAグループによる、市場動向、調達への潜在的な影響、およびサプライチェーン計画に関する四半期ごとの分析。サプライチェーン全般に関する観察と最新情報。ご留意ください。ご存知の通り、関税情勢は極めて流動的です。このニュースレターをお読みになる頃には、状況が再び変化している可能性が高いでしょう。 特に注目すべきは、2025年4月10日、トランプ大統領が中国を除く「相互」関税について90日間の停止を発表したことです。 2025年初頭に、鉄鋼やアルミニウムなどの原材料から、ネジ、ファスナー、自動車部品などの完成品に至るまで、米国の関税が再導入・拡大されたことは、製造業に衝撃を与えました。これらの政策はもはや抽象的な貿易ニュースの見出しではなく、サプライチェーン全体において、調達戦略、流通ネットワーク、倉庫業務、コスト構造を積極的に再構築しつつあります。 これに対し、多くの製造業者や流通業者は関税発効に先立ち在庫を前倒しで確保しようと急いだため、米国の主要港におけるコンテナの入港量は前年比14％増加した。1その結果、倉庫スペースの逼迫と保管料の急騰という、COVID-19流行初期を彷彿とさせる状況が生じている。[caption id="attachment_12704" align="aligncenter" width="545"]
図表データ：Chemical & Engineering News（2025年4月）；USTR（米国通商代表部）の発表[/caption] 関税はまた、企業に対し、長期的な調達およびサプライチェーン戦略の見直しを迫っている。 業界の一部からは、単にコストを吸収し、政策の転換を待つべきだという意見もある一方で、これを転換点、すなわちレジリエンス（回復力）を構築する好機と捉える声もある。2現在、多くの企業がニアショアリング、マルチノード型流通モデル、および関税免除地域におけるサプライヤーの多様化を模索している。3しかし、これは単なる調達の問題ではない。テクノロジーと可視化が、事業に不可欠なツールとして台頭している。 ERA GroupのSpendVue™のようなリアルタイム分析に投資する企業は、コスト上昇への対応、チャージバックの回避、混乱の中でもサービスレベルを維持する上で、より有利な立場に立つことができるだろう。4重要な点として、多くの製品（大半の化学製品、医薬品、半導体、エネルギー関連製品を含む）が新たな米国関税の対象外となっているものの、免除されたからといって自動的に関税が課されないわけではない。 中国を含むいくつかの国では、免除リストに掲載されている製品であっても、依然として高額な関税や港湾料金が課されています。例えば、中国は、国別関税の引き上げに加え、中国籍または中国建造の船舶に対する数百万ドル規模の海上輸送割増料金に直面しており、本来なら免除対象と見なされるはずの商品のコストを実質的に押し上げています。5関税を巡る膨大な情報（および誤情報）に圧倒されるかもしれませんが、すべてが影響を受けるわけではないことを念頭に置いてください。 提案されている価格引き上げを精査し、サプライヤーとの対話を維持することが、これまで以上に重要になっています。商品のカテゴリーだけでなく、その原産地を理解することが、今後数四半期におけるコスト管理の鍵となります。重要なポイント：関税規則は急速に変化しており、免除措置も製品だけでなく原産国によっても異なるため、表面的なニュースにとどまらず、その背景を見極めることが不可欠です。 今こそ、製造業者は調達およびサプライチェーンの専門家と連携し、価格引き上げの妥当性を検証し、実際の着荷コストを評価するとともに、サプライヤーによる価格引き上げが真に関税に起因するものなのか、それとも利益率を水増しする好機と捉えているのかを判断する必要があります。
波形
米国が輸入クラフト紙および再生紙に対して新たな関税を課したにもかかわらず、2025年第1四半期を通じて、米国、アジア、欧州における段ボール箱の価格は比較的安定した状態を維持している。この安定は主に需給の均衡によるものであり、米国のメーカーは生産の最適化と現地調達を通じて、上昇する原材料コストをうまく相殺することに成功した。 とはいえ、2月下旬にRISI PPWが発表した価格引き上げが現在実施されており、今後数ヶ月間でさらなる値上げが行われる可能性に備えている。最後に、業界アナリストは、関税の影響がサプライチェーン全体に波及するにつれ、今後数ヶ月間で価格がさらに上昇すると予想している。6;7[caption id="attachment_12705" align="aligncenter" width="559"]
図表データ：RISI製紙・パルプ週間指数[/caption]主なポイント：4月分の値上げ発表や、より広範なインフレ圧力を踏まえると、段ボール価格の上昇傾向が見込まれます。サプライヤーがまだ値上げを実施していない場合は、価格が上昇する前に、今すぐ価格を固定するか、値上げのタイミングを確認することをお勧めします。指数連動型の価格保護措置がないお客様には、不当な値上げを避けるため、市場指標に連動した正式な契約を交渉することを強くお勧めします。 第2四半期以降の包装コストを抑制するには、早期の対応が極めて重要となります。
木材・パレット
建設業の減速に加え、カナダドルの高騰やカナダの輸出減少が重なり、米国におけるカナダ産木材への需要が鈍化し、価格の下落につながっている。8一方で、北東部などの一部の地域では、関税による価格上昇を見越して買い手が購入を前倒ししているため、レッドオークやポプラなどの樹種に対する需要が高まっている。 製材所は人手不足により依然として稼働率が低下しているが、原木コストが利益率における最大の懸念材料となっている。9[caption id="attachment_12706" align="alignleft" width="353"]
図表データ：関税問題の混乱後のパレット市場の安定性；fastmarkets.com[/caption] 一方、パレット価格は、3月上旬の変動があったものの、第1四半期を通じて比較的安定した状態を維持している。10地域的な木材コストの上昇圧力や、依然として残るサプライチェーンのリスクを背景に、年が経過するにつれて小幅な価格上昇が見込まれる。 木材の調達先が多様化している地域では状況が比較的良好だが、パレットの購入者は下半期に価格調整が行われる可能性に備えるべきである。11[caption id="attachment_12707" align="aligncenter" width="550"]
図表データ：TradingEconomics.com[/caption]主なポイント：木材購入者は、現在の価格軟化、特にカナダ産輸入材の価格軟化を活かすべきである。一方で、地域的な需要により価格が上昇する可能性のある地域特有の樹種には注意を払う必要がある。パレット価格は安定しているが、木材コストの上昇や供給制約が市場全体に波及するにつれ、今年後半には小幅な値上げが見込まれる。 第3四半期および第4四半期に発生する可能性のあるコスト上昇リスクを最小限に抑えるため、特に木材の調達先が多様化していない地域においては、今すぐ価格と数量の契約を確定させることを推奨します。
化学薬品・ガス
米国は政策の大幅な転換として、輸入品に対する広範な新たな関税措置を発表したが、大半のバルク化学品は対象外となる。主な免除対象には、ポリエチレン、ポリプロピレン、エチレン、二酸化チタンなど、製造業全般において不可欠な原材料が含まれる。これにより多くの化学品購入者は当面のコスト上昇を免れることになるが、業界団体は、提案されている海運料金を含む、より広範なサプライチェーンへの影響を依然として懸念している。 アナリストらは、特に耐久消費財やアパレルに関連する化学品において、下流需要が打撃を受けると予想している。12医薬品は最高水準の報復関税の対象外となったものの、世界的な原材料調達に大きく依存しているライフサイエンス分野は、コスト上昇とサプライチェーンの不確実性に直面している。 業界団体は、こうした広範な関税が消費税のような役割を果たし、医療システム全体のイノベーションと利益率を脅かす恐れがあると警告している。国内での事業基盤が堅固な大手メーカーは比較的影響を受けにくい一方、欧州から輸入している企業はより大きなリスクにさらされる可能性がある。13 重要なポイント：さらなる貿易調整が行われる前に、可能な限り価格を固定し、ポリエチレンやエチレンといった主要なバルク化学品に対する現在の免税措置を活用すべきである。 製薬業界のバイヤーにとっては、利益率への圧力を回避するため、今こそ調達戦略（特に欧州からの輸入に関して）を見直し、米国拠点のサプライヤーや関税免除対象のサプライヤーを模索すべき時である。あらゆる業界において、海上運賃や報復関税の動向が変化する中、輸送ロジスティクスに対して先手を打つ姿勢を維持し、サプライヤーの多様性を再評価することが極めて重要となる。
プラスチック
2025年4月2日、トランプ政権が発表した関税措置は、世界のプラスチック貿易に混乱をもたらす見通しだ。すべての輸入品に最低10％の関税が課され、主要貿易相手国からの特定品目には最大49％の関税が適用される。カナダやメキシコ産のポリエチレン（PE）やポリプロピレン（PP）などのポリマーはUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の下で免除されるようだが、世界的な貿易の流れ、特にEUやアジアからの輸入は、コスト増と不確実性に直面することになる。 輸入品の競争力が低下するにつれ、これらの関税は米国産樹脂の需要を押し上げる可能性があるが、報復措置や調達戦略の転換により、サプライチェーンが再編される恐れもある。業界団体は、プラスチック加工業者、特に輸入原料に依存している業者において、生産コストの上昇と競争力の低下が生じると警告している。14
【要点】米国による最新の関税措置は、プラスチックメーカー、特に欧州やアジアからの輸入に依存している企業にとって、コスト増や調達体制の混乱を招く恐れがあります。USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の下で、カナダおよびメキシコ産のPE（ポリエチレン）とPP（ポリプロピレン）は概ね関税の対象外となっているため、今こそ北米の樹脂サプライヤーを優先し、国際的な調達戦略を見直す好機です。顧客企業は、価格変動の可能性に備え、世界的な貿易情勢の変化に伴い利益率を守るため、国内供給契約の交渉を検討すべきです。
金属
トランプ政権が輸入鉄鋼・アルミニウムに対して拡大した25％の関税（現在では約300の製品カテゴリーを対象としている）は、すでに製造業全体における価格設定や調達に影響を及ぼしている。これまでの措置とは異なり、これらの新たな関税の対象には、ファスナー、建築用金物、自動車部品といった下流製品に加え、蹄鉄やブルドーザーのブレードといった品目まで含まれている。15その結果、 米国メーカーが供給逼迫に対応して価格を引き上げているため、金属購入者は輸入材料だけでなく、国内産鋼材のコスト上昇もますます感じている。16[caption id="attachment_12709" align="aligncenter" width="482"]
図表データ：BusinessAnalytiq[/caption] 製造業者は、即時のコスト圧力に直面していると報告している。特に、輸入に依存しているネジ、ボルト、特殊鋼部品については、国内での代替品が限られているか、あるいは入手できない状況にある。17多くのバイヤーは現在、現地サプライヤーの確保や生産の国内回帰に向けた取り組みを加速させているが、生産能力の制約が引き続き課題となっている。 一方、リードタイムの短縮や在庫状況のわずかな改善に伴い、平鋼の価格は安定化の兆しを見せ始めているが、貿易政策をめぐる不透明感が続く中、第2四半期も価格の変動が続く可能性がある。
【重要なポイント】関税対象範囲の変更を注視し、特に国内調達源が限られている鉄鋼・アルミニウム加工品については、短期的な購入の遅れが生じないよう注意することをお勧めします。また、これらの政策の影響が本格化する中で、年半ばの価格上昇に備えるため、可能な限り価格固定契約の締結や先物購入を検討してください。
出典：
1- 「Talking Supply Chain」ポッドキャスト（ゲスト：トレイシー・オルティス）；SPS Commerce（2025年3月）；2 - ウォール・ストリート・ジャーナル；「ネジへの関税がすでに製造業者に打撃を与えている」（2025年3月30日）；3 - Manufacturing Dive； 「ビジネスにおける『不安定な』局面：トランプ政権の関税下で直面する製造業の現実」（2025年4月4日）；4 - トレーシー・オルティスとの「Talking Supply Chain」ポッドキャスト；SPS Commerce（2025年3月）；5 - 「米国の新たな関税、多くの化学製品は対象外」；『Chemical & Engineering News』；6 - 段ボール箱の価格は、米国の関税引き上げにもかかわらず横ばい；米国は値上げに直面する見込み；chemanalyst.com；7 - グライフ、非コート再生板紙およびその他のグレードの価格を引き上げ；thepackagingportal.com；8 - TradingEconomics.com；9 - ノースイースト・ビジネス・トレンド――2025年4月; millerwoodtradepub.com; 10 - Fastmarkets – パレット市場、月初めの関税騒動を経て安定化; 11 - Fastmarkets – 2025年米国パレット市場に関する3つの主要予測; 12 - 「米国の新たな関税、多くの化学製品は対象外」; Chemical & Engineering News; 13 - 「製薬・医療機器メーカー、トランプ関税に直面」; Axios.com; 14 - 米国の関税が世界のポリマー市場を再編へ; theplasticsexchange.com; 15 - トランプ大統領による金属関税の拡大、蹄鉄からブルドーザーのブレードまで幅広い製品に影響; Reuters.com; 16 - 鉄鋼価格は下落するか？ Ryerson.com; 17 - 「ネジへの関税がすでに製造業者に打撃を与えている」; ウォール・ストリート・ジャーナル (2025年3月30日)
