Efectivo oculto a plena vista: por qué es fundamental optimizar el capital circulante en 2025

Efectivo oculto a plena vista: por qué la optimización del capital circulante debería ser una prioridad para el director financiero

En el contexto económico actual, en el que los márgenes se reducen y el capital para el crecimiento es más difícil de conseguir, muchas empresas cuentan con una reserva oculta que han pasado por alto: su propio capital circulante. Para los directores financieros que se enfrentan a la incertidumbre, optimizar el capital circulante no es solo una cuestión de gestión financiera, sino una palanca estratégica que puede liberar liquidez, reducir los costes de financiación y financiar el crecimiento sin necesidad de recurrir a financiación externa.

¿Qué es la optimización del capital circulante?

El capital circulante —la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente— constituye el motor operativo de una empresa. Las ineficiencias en su gestión provocan una carga financiera innecesaria. La optimización del capital circulante se centra en tres aspectos fundamentales: las cuentas por cobrar (acelerar los cobros), las cuentas por pagar (gestionar estratégicamente las condiciones de pago a los proveedores) y el inventario (mantener las existencias adecuadas en el momento oportuno).

El análisis de viabilidad: es más importante de lo que crees

Incluso unas mejoras modestas en la gestión del capital circulante pueden generar una importante cantidad de efectivo. Una empresa con una facturación de 50 millones de libras y un plazo medio de cobro de 55 días podría generar más de un millón de libras si redujera ese plazo a 48 días, sin modificar en absoluto las relaciones con los clientes ni el modelo de precios.

Si multiplicamos eso por las cuentas por pagar y el inventario, las cifras cobran una importancia considerable. El capital circulante liberado de procesos ineficientes puede reasignarse para financiar proyectos de inversión, reducir la deuda neta o, simplemente, servir de colchón frente a la volatilidad económica.

Por qué se trata de una cuestión que compete al director financiero

La optimización del capital circulante afecta simultáneamente a las áreas de compras, operaciones, ventas y finanzas. Requiere una coordinación interfuncional que solo el equipo directivo puede impulsar. Los directores financieros se encuentran en una posición privilegiada para atar cabos: comprender dónde se encuentra inmovilizado el efectivo, qué departamentos están creando fricciones y en qué ámbitos los cambios en los procesos reportarán un mayor rendimiento.

Es también un tema que se trata a nivel directivo. Los inversores y los prestamistas analizan cada vez más los ciclos de conversión de efectivo como indicador de la calidad operativa. Una buena gestión del capital circulante es señal de una empresa bien gestionada; una gestión deficiente, en cambio, indica riesgo.

Por dónde empezar

El punto de partida más eficaz es un diagnóstico estructurado: comparar los días de cobro de clientes, los días de pago a proveedores y la rotación de existencias con los valores de referencia del sector. Esto permite identificar rápidamente dónde se encuentran las mayores ineficiencias y en qué áreas una intervención específica generará el rendimiento más rápido.

A partir de ahí, las medidas varían según la empresa. Para algunas, la prioridad es reforzar el control del crédito y los procesos de facturación. Para otras, se trata de renegociar las condiciones de pago con los proveedores o de implantar una gestión de inventario basada en la demanda. En la mayoría de los casos, se trata de una combinación de ambas cosas, y los beneficios son acumulativos.

El papel de los expertos externos

ERA Group colabora con los directores financieros para identificar y aprovechar oportunidades relacionadas con el capital circulante que los equipos internos a menudo no pueden aprovechar por falta de recursos o de conocimientos especializados. Nuestro enfoque es pragmático y se basa en datos: cuantificamos la oportunidad, damos prioridad a las intervenciones de mayor impacto y apoyamos su implementación con el rigor comercial necesario para garantizar la sostenibilidad de los resultados.

Para las empresas que se enfrentan a problemas de liquidez, están planificando adquisiciones o, simplemente, buscan hacer más con menos, la optimización del capital circulante merece un lugar en la agenda del director financiero —ahora mismo, no el próximo trimestre—.